Que faire avec les placements si nous entrons en récession en 2023 ?

Manchettes financières

L’inflation publiée en mai aux États-Unis fut de 8,6 % l’année 2022 sur 2021, un nouveau sommet de 40 ans. Cela représente une accélération par rapport à 8,3 % d’avril et 8,5 % de mars. On devra voir ce chiffre diminuer dans les prochains mois, c’est l’enjeu principal qui affecte les placements.

Les économistes projettent maintenant une croissance de 2,7 % aux États-Unis en 2022 versus une projection de 3,9 % au début 2022. L’économie mondiale devrait croître de 3,3 % versus une estimation au début de 2022 à 4,4 %. Les probabilités sont maintenant de plus de 50 % qu’une récession frappe en 2023.

Que faire avec les placements si nous entrons en récession en 2023 ?

Premièrement : l’enjeu est l’inflation. Une manière de réduire l’inflation est de freiner la demande de produits et services en haussant les taux d’intérêt. En freinant la demande, cela crée une récession. Bref, c’est exactement ce que les Banques Centrales veulent. Idéalement, une récession légère. C’est ce qui devrait se produire, considérant les trois facteurs suivants.

Les ménages et les compagnies sont en position relativement solides (pas trop de dettes, moins vraies au Canada). Il y a tellement de postes à combler que peu de gens devraient perdre leur emploi. Même si le taux de chômage augmentait de 2 %, cela le ramènerait toujours plus bas que la moyenne des 30 dernières années. Pour les compagnies, un taux de défaut de 6 % est prévu pour les obligations, comparativement à 12 % en 2009. Il n’y a pas d’excès avec l’immobilier, en fait il y a un manque de propriétés autant au Canada qu’aux États-Unis. Quoique l’activité immobilière va ralentir avec les taux d’intérêt qui augmentent, les prix ne devraient pas dégringoler (Toronto et Vancouver davantage à risque), mais peut-être simplement diminuer un peu. Il est estimé manquer 4 millions de propriétés aux États-Unis pour répondre à la demande.

Les banques sont également solides, donc le système bancaire ne s’effondrera pas comme en 2008. Leur marge de sécurité est à 13 % versus 8 % en 2007 (ce qui représente 63 % plus de capital).

Le dernier facteur est les Banques Centrales qui ont bâti une bonne réputation dans les 40 dernières années avec un contrôle de l’inflation (outre les 12 derniers mois). Avec une très grande transparence des mouvements qu’ils vont faire, cela aide les investisseurs à anticiper et se positionner en conséquence.

Maintenant, avec les placements, évidemment, on conserve et même on achète, car le marché boursier anticipe déjà une récession, une contraction des profits des entreprises et des taux au-dessus de 4 %. Lorsque tout cela va être en train de se réaliser, le marché boursier va anticiper une reprise économique, des profits qui augmentent à nouveau et des taux court terme qui retournent vers 2,5 % (la cible à long terme des Banques Centrales). Bref, le creux du marché boursier est souvent au début de la récession. Et dans le cas de la prochaine récession, comme elle est attendue, le creux pourrait être avant. C’est l’inflation et ultimement les attentes de hausses de taux qui vont nous donner le creux. Lorsque les attentes seront au maximum, le creux sera atteint. 

Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d'investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés

Je vous invite d'ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine Infolettre au bénéfice de tous.

Marché boursier américain

L’indice S&P 500 américain est en baisse depuis 4 semaines aux alentours de 3 650 points. Nous sommes actuellement dans un nouveau creux.