L’impact des taux d’intérêt à long terme qui augmentent

Soyez à l’affut de votre courrier postal, les papiers fiscaux pour les REER 2020 ainsi que les T5 et autres devraient être reçus. Pour les REER des 60 premiers jours de 2021, cela rentre vers la mi-mars.  Pour les comptes autogérés Mica les reçus REER sont sur le portail.  

Manchettes financières

La Caisse de dépôt annonce un rendement de 7,7 % pour 2020 alors qu’OMERS - 2,7 % négatif. SI vous regardez l’historique de ces deux fonds de pension les rendements sont excellents pour un portefeuille bien équilibré. Comment ton ami peut faire 50 % de rendement en 2020 alors que la Caisse de dépôt fait 7,7 % ? Le risque encouru n’est pas le même ! Choisir 4 compagnies côtés en bourse et faire un rendement extraordinaire représente un risque beaucoup plus grand. Cela aurait pu mal tourner.

En date du 16 mars, le taux 10 ans des obligations américaines est à 1,61%. Depuis le 4 août dernier, le taux de 10 ans est passé de 0,54% à 1,61% et de 0,93% à 1,61% depuis le début de l’année. Cette augmentation est très rapide. Elle affecte négativement les obligations et les actions considérées chères sur le marché boursier. Cette hausse est principalement causée par les craintes du retour de l’inflation soutenue par les investisseurs.

L’impact des taux d’intérêt à long terme qui augmentent

Tel que mentionné dans les manchettes, cette hausse du taux 10 ans des obligations américaines a créé des maux de têtes aux investisseurs à la fin février. Particulièrement les actions boursières qui ont bien performés en 2020. Pourquoi ? Elles sont très sensibles aux fluctuations de taux d’intérêt car ces compagnies sont valorisées à un multiple de leurs profits très élevé (certaines ne font même pas de profit). En augmentant le taux d’actualisation de leur profits futurs cela vient diminuer leur valorisation. La majorité de ces compagnies ont plutôt une belle histoire mais sans fondement. Probablement qu’elles feront des profits un jour mais combien et dans combien de temps…

Énormément d’Américains ont acheté une de ces compagnies récemment et avec les nouveaux chèques qui s’en viennent par la poste (1 400 $), on peut s’attendre à ce qu’une portion de cet argent termine dans les mêmes compagnies. La même chose semble se produire en Angleterre, en Allemagne et chez nous. Cette histoire va mal se terminer si les taux d’intérêt continuent d’augmenter, et fin févier fut un avant-goût.

Bref, il y a de la spéculation actuellement dans certains secteurs du marché boursier. La majorité de ces compagnies sans profits ont même peu de chance de voir leur situation s’améliorer dans cette reprise économique. Mais comme cela est seulement une petite portion du marché boursier il est facile de regarder les feux d’artifice de loin. La très grande majorité des investisseurs professionnels ne sont pas investis dans ces secteurs et ne le seront jamais car ce n’est pas de l’investissement mais de la spéculation.

Marché boursier américain

L’indice S&P 500 américain est stable depuis 4 semaines aux alentours de 3 900 points.

Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d'investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
 

Je vous invite d'ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine Infolettre pour le bénéfice de tous.