Comment battre les indices ?

Manchettes financières

La Silicon Valley Bank fait faillite et le risque de propagation amène de la crainte sur les marchés. Est-ce que 2008 est en train de se reproduire ? La réponse courte : non.  Les banques sont mieux capitalisées et plus conservatrices en général qu’en 2008. On a actuellement un problème de liquidité, car les placements conservateurs des banques (comme tous les investisseurs) ont perdu de la valeur en 2022, car les taux d’intérêt ont augmenté rapidement.

La Fed, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et le département du Trésor ont fait la bonne chose en annonçant dimanche le 12 mars que tous les déposants de la SVB auraient pleinement accès à leurs fonds lundi matin, tandis que la Fed mettait des fonds supplémentaires à la disposition des banques afin de protéger les dépôts. La Fed a également annoncé qu'elle lançait un examen interne de sa supervision et de sa réglementation de la SVB.

L’enjeu clé pour les banques est la confiance. Celle-ci doit être rétablie et les épargnants doivent être rassurés sur le fait que leurs épargnes ne sont pas à risque. Si cette confiance revient, les dépôts vont rester en place et le problème de liquidité est réglé.

Comment battre les indices ?

La vraie question à se poser est plutôt préférez-vous avoir une certitude plus grande d’atteindre votre projection de retraite et votre plan de match ou battre les indices ? Mais bon, supposons que vous désirez tout de même battre les indices, vous ne pourrez pas y arriver chaque année. Aucun gestionnaire professionnel n’y parvient. La raison est simple; pour battre un indice, vous devez être différent. En étant différent, votre style de gestion sera en vogue à certains moments et d’autres moments non. L’important est de battre l’indice 60 à 70 % du temps et vous allez surperformer à long terme.

Les études ont tendance à regarder le court terme et les années civiles successives. Évidemment que les gestionnaires qui ont bien fait en 2022 ne feront pas aussi bien en 2023 et vice-versa. Vous devez posséder quelques gestionnaires de fonds différents qui ont leur séquence de bons rendements à différents moments et de cette manière vous allez vous assurer que votre portefeuille fait bien sur le long terme. Même Warren Buffet a des moments dans son historique d’investissements plus difficiles. Son rendement moyen est de 20 % depuis 1964 (le marché boursier américain a une moyenne de 10 % pendant la même période). En 1974 il a fait -49 % (indice -26 %) et en 1990 il a fait -23 % (indice -3 %). Auriez-vous conservé son action ? Pour faire le 20 % en moyenne par année, la réponse se doit d’être oui.

Comment a-t-il réussi cet exploit ? En étant patient et en regardant où on sera rendu dans 10 ans et non 3 mois. Ça l’air simple, mais extrêmement difficile et quand le plan de match rate à court terme (comme en 1974 et 1990), là ou les autres changent leur plan de match, Warren Buffet ne change rien.

Les fonds que je vous recommande battent leur indice de référence sur le long terme, mais pas chaque année.

Livre du mois !

Vous trouvez que la vie va trop vite. Vous êtes nostalgiques ou anxieux par rapport à tout ce qui s’en vient et la charge de travail ? Vous devez lire « Le pouvoir du moment présent ». Parfois un peu lourd, un peu spirituel, mais plein de bon sens. Dans le présent, à l’instant que j’écris ces lignes, il n’y a pas de problème…

Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d'investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.

Je vous invite d'ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine Infolettre au bénéfice de tous.