Les obligations comme investissement !

Manchettes financières

On a assisté dans les dernières semaines à une progression fulgurante du taux des obligations américaines à 10 ans. Cette hausse est principalement due au fait que les taux d’intérêt vont demeurer au niveau actuel plus longtemps que prévu. Probablement pratiquement toute l’année 2024. Cela est vrai aux États-Unis, mais au Canada c’est différent, car l’économie sera touchée plus durement par les taux d’intérêt élevés, donc la Banque du Canada devrait débuter la baisse des taux avant les États-Unis.

Encore chez nos voisins du sud, la reprise du remboursement des prêts étudiants le 1er octobre, la quasi-disparition de l'épargne excédentaire et le resserrement des conditions de crédit pèseront sur l’économie et devrait faire en sorte de freiner l’inflation tout au long de 2024.

D’ailleurs, l'inflation de base de la zone euro a baissé pour atteindre son rythme le plus faible depuis un an, ce qui conforte les prévisions selon lesquelles la Banque centrale européenne maintiendra ses taux d'intérêt au niveau actuel afin de mesurer l'impact de sa campagne de hausses sans précédent.

Tout cela laisse présager que le combat contre l’inflation devrait se gagner en 2024 grâce à un ralentissement économique.

Les obligations comme investissement !
 

Le taux des obligations américaines 10 ans a dépassé 4,80 % pour la première fois depuis 2007. C’est donc dire que les fonds contenant des obligations de compagnie auront un rendement entre 6 % et 9 % présumant qu’il n’y a plus de hausses de taux. L’inconnu est là. Par contre, à long terme, l’histoire nous dit que les taux d’intérêt vont finir par redescendre peut-être en 2024, mais très probablement en 2025. C’est à ce moment que cela devient très intéressant pour les obligations.

À taux d’intérêt stable, un fonds mutuel diversifié d’obligations gouvernementales et corporatives peut générer un rendement brut aux alentours de 6,5 %. Si les taux commencent à diminuer, ce rendement, va augmenter. Au même titre qu’en 2022, avec des hausses de taux, les fonds obligataires ont connu un rendement aux alentours de -10 %. Chaque baisse de 1 % des taux peut générer entre 3 à 5 % de rendement excédentaire sur les fonds d’obligations.

Cela veut donc dire qu’à partir de peut-être 2024, mais très probablement 2025 on peut s’attendre à générer un rendement aux alentours de 8 à 9 % sur les fonds obligataires par année tant que les taux d’intérêt diminuent. Cette baisse des taux peut se passer sur 1, 2, 3 ou même 5 ans. Plus la baisse est rapide et plus les fonds obligataires vont produire des rendements élevés.

Bref, vous allez m’entendre parler de fonds obligataires dans les prochains mois, car cela fait plus de 16 ans qu’ils n’ont jamais été aussi intéressants comme placement.

Livre du mois !

Pour ceux intéressés par l’histoire du rock et qui veut en entendre parler par nul autre que Bono, le chanteur de U2, doit lire le livre Surrender. C’est très bien écrit et cela nous met dans les bottines de cette Rockstar !

Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d'investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.

Je vous invite d'ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine Infolettre au bénéfice de tous.