Manchettes financières
Le Fonds monétaire international révise à la baisse sa projection de croissance mondiale pour 2013. La croissance attendue est toujours supérieure à 2 % par contre. Cette croissance devrait s’accélérer légèrement en 2014 et 2015. Cette situation est idéale pour les marchés boursiers. J’en reparle plus bas.
Aux États-Unis, les ventes au détail surprennent en mai. Le consommateur fait de l’argent avec sa maison ainsi qu’avec le marché boursier donc il dépense ! Le consommateur américain sera le moteur de la croissance pour encore un bon 3 à 5 ans. Les chiffres importants à surveiller sont les ventes de voitures et le nombre de nouvelles constructions. Ces chiffres sont en-deçà du taux de remplacement normal. Il y a encore de la croissance à aller chercher dans ces secteurs.
Pourquoi la croissance va durer longtemps
La croissance va durer longtemps car elle est lente. Aussi simple que cela. Il n’y a pas d’excès. Il n’y aura pas d’inflation tant que les salaires n’augmenteront pas. Comme le taux de chômage est élevé en Europe et en Amérique, il y a une compétition pour les emplois. Il y a donc peu de hausses de salaire. Ce sont ces hausses de salaire qui provoquent de l’inflation ultimement.
L’inflation étant sous contrôle, les banques centrales n’ont pas à augmenter les taux d’intérêt rapidement. Ces derniers vont donc augmenter lentement. Les récessions de 1957, 1960, 1980, 1981 et 1990 ont toutes été causées par les banques centrales qui ont augmenté les taux trop vite. Leur but étant de contrôler l’inflation à tout prix, même au détriment de la croissance économique. Leur mandat étant de contrôler l’inflation, c’est tout-à-fait justifié. Les récessions de 1929 à 1933 et de 2007 à 2008 ont été causées par une surchauffe du secteur immobilier; trop de constructions. Cela ne reviendra pas de sitôt.
On peut donc s’attendre à ce que la prochaine récession soit causée par une hausse de taux trop rapide. Cela va se produire seulement s’il y a de l’inflation. Ce que je ne vois pas dans un avenir rapproché. On pourrait donc avoir une belle croissance lente encore pendant 5 ans. Ce qui est l’idéal pour les marchés boursiers.
Marché boursier américain
L’indice S&P 500 américain est stable cette semaine aux alentours de 1 630 points.
Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d’investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
Je vous invite d’ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine revue des marchés pour le bénéfice de tous. Bonne fin de semaine!