Manchettes financières
La majorité des entreprises américaines ont publié leurs résultats du troisième trimestre. Les profits sont en baisse de 2,2 % et les ventes 3,7 %. Il y a par contre des grandes divergences. Les compagnies dont les ventes proviennent en majeure partie de l’étranger ont vu leur profit diminuer de 10 % alors que les autres ont augmenté de 5 %. La force du dollar américain a nui aux multinationales. En termes de secteurs, la santé et la technologie ont bien fait. La moitié des secteurs ont connu une hausse des profits.
Nous sommes dans une période dans laquelle faire le bon choix de compagnies est important. La bourse américaine devrait produire un rendement pratiquement nul cette année. Le gain pour les investisseurs canadiens provient de la baisse de notre dollar de plus de 10 % par rapport au dollar américain. Je ne crois pas que cette situation va persister en 2016. Choisir les bonnes compagnies dans les bons secteurs va s’avérer important.
Les marchés émergents
Les marchés émergents qui comprennent pratiquement toute l’Asie, l’Amérique du sud, l’Afrique, le Mexique, la Russie et le Moyen-Orient est une classe d’actifs immenses. Jamais elle n’a été plus boudée par les investisseurs que maintenant depuis les 15 dernières années. Qui dit peu d’engouement dit peut-être opportunité. Il est clair que la croissance économique mondiale des 10 prochaines années passe par ces régions.
Pour la première fois depuis 2010 on pourrait vivre une accélération de la croissance économique entre 2015 et 2016 pour les marchés émergents. Leurs devises dans leur ensemble se sont dépréciées très rapidement en 2015 par rapport au dollar américain. Les sorties d’argent ont été à des niveaux records en 2015. Tout cela devrait se stabiliser en 2016.
Pendant que les profits des entreprises américaines sont à des sommets et que le marché boursier américain est relativement cher, ceux des marchés émergents sont relativement peu chers. On paie en moyenne environ 18 fois les profits sur la bourse américaine alors que l’on paie 12 fois les profits sur les bourses de marchés émergents.
Si le bon catalyseur se présente, il devrait y avoir de bons profits à tirer d’une stratégie de placements mondiaux incluant les marchés développés, mais aussi les marchés émergents. Surtout pour ceux dont l’horizon de placement est loin.
Marché boursier américain
L’indice S&P 500 américain est stable depuis 2 semaines aux alentours de 2 090 points. Le marché se consolide et ne semble pas vouloir retomber aux niveaux d’août et septembre.
Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d’investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
Je vous invite d’ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine revue des marchés pour le bénéfice de tous. Bonne fin de semaine!