Manchettes financières
Les taux d’intérêt ne cessent de diminuer au Canada. Il est maintenant possible d’avoir une hypothèque 5 ans fermé à 2,99 % ! Comment est-ce possible ? On sait que les hypothèques à taux fixes sont liées au taux à lequel les banques se financent sur leurs obligations émises. Ce taux découle du taux que le Canada est capable de se financer. Autrement dit, si le taux des obligations du gouvernement canadien diminue, celui des banques diminuent aussi. En 2011, 50 milliards d’obligations canadiennes ont été achetées par des étrangers. Cela représente quasiment 10 % des obligations en circulation du fédéral. Qui dit demande forte, dit prix qui augmente. Si les gens veulent des obligations canadiennes en grand nombre, le gouvernement peut les émettre à des taux plus faibles car la demande est là. Lorsqu’il n’y a pas de demande, comme en Grèce, Italie, etc, les taux montent. Bref, tant que le Canada sera perçu comme un pays stable économiquement, les taux d’intérêt sur les hypothèques seront bas. Même chose pour les certificats de placement garantis malheureusement.
La confiance des constructeurs américains est à son plus élevée depuis 4 ans. Très bonne nouvelle. Si les gens du domaine de la construction reprennent confiance, on devrait nous aussi ! Beaucoup d’analystes prévoient que le creux sera atteint en 2012 pour l’immobilier américain. C’est possible. Il reste beaucoup d’inventaire possédé par les banques par contre. Une chose est certaine; on approche de ce creux. La reprise de l’immobilier demeure la clé pour réduire le taux de chômage aux États-Unis. La majorité des pertes d’emploi depuis 2007 ont été dans la construction….Je suis très positif à cet égard pour 2013 et peut-être même fin 2012….
La croissance en Chine a été de 8,9 % au quatrième trimestre de 2011. C’est plus que le 8,7 % qui était anticipé. Si la croissance avait été de 8,6 %, les investisseurs auraient été déçus. On aurait parlé tout de même d’un taux de croissance 3 fois supérieur à celui du Canada ! La Chine devrait croître entre 7 et 9 % dans les prochaines années. Ce qui est excellent. Son immobilier a fortement diminué en 2011, ce qui est bien aussi. Il y avait de la surchauffe dans certaines villes. Tout cela montre bien que le gouvernement atteint ce qu’il désire. Il voulait ralentir son économie et l’immobilier (pour contrôler l’inflation) et il a réussi. Cela augure bien si jamais le gouvernement veut stimuler son économie.
Les actions en circulation diminuent
Fait intéressant en 2011 aux États-Unis : des actions ont été rachetées par les compagnies pour une valeur de 397 milliards et 169 milliards ont été émises. Le net de ces deux montants, soit 228 milliards, représente de la richesse créée pour les investisseurs. On doit comprendre que lorsqu’une compagnie rachète ses actions, elle diminue le nombre d’actions en circulation. Cela fait en sorte que les profits sont partagés entre un nombre d’actions moins élevé donc la valeur de chacune des actions restantes augmentent. C’est donc un moyen de créer de la valeur pour les actionnaires lorsqu’une compagnie rachète ses actions.
C’est 0,6 % du marché boursier américain qui a été racheté. Si on répète cet exercice sur plusieurs années, on augmente la richesse collective de tous les actionnaires, retraités, fonds de pension, etc ! Il est vrai que les compagnies sont lentes à engager mais elles créent de la valeur autrement. Il est dommage que cet « autrement » passe inaperçu.
Marché boursier canadien
L’indice est en légère hausse cette semaine aux alentours de 12 350 points. Avec le manufacturier et l’immobilier américain qui devrait s’améliorer en 2012, tout cela est bon pour le Canada si son partenaire principal se replace dans le droit chemin !
Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d’investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
Je vous invite d’ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine revue des marchés pour le bénéfice de tous. Bonne fin de semaine!