Manchettes financières
La croissance du troisième trimestre aux États-Unis est revue à la hausse soit 3,2 % versus 2,9 % comme lecture initiale. C’est principalement les dépenses des consommateurs initialement publiées à 2,1 % qui sont révisées à 2,8 % de croissance. Le quatrième trimestre s’annonce bien également avec les ventes aux détails d’octobre publiées avec 4,3 % d’augmentation versus octobre 2015.
Les inscriptions au chômage aux États-Unis ont touché un creux la dernière fois touché en 1973 lors d’une semaine en octobre ! Les postes à combler sont à un niveau record. Bref, le marché de l’emploi se porte très bien.
L’ère Trump !
Donald Trump arrive à un point où la planète vient tout juste d’éliminer le risque de déflation. L’inflation commence à se poindre à l’horizon aux États-Unis et en Europe. Et Trump va accélérer le processus. Du moins, c’est ce que les investisseurs anticipent en regardant les marchés obligataires. Les taux d’intérêt à long terme ont augmenté rapidement partout sur la planète en anticipation d’une inflation plus soutenue.
Les marchés boursiers font bien depuis l’élection car les investisseurs assument que Trump va réduire les impôts des compagnies et des plus aisés ainsi que dépenser en infrastructure. Deux éléments positifs pour l’économie. Toutes les autres idées folles que Trump a pu avoir sont écartées. Les investisseurs s’attendent donc à ce que le Congrès américain bloque Trump sur certains projets.
Ce qui deviendra compliqué pour trump est qu’en stimulant l’économie, cela crée de l’inflation et les taux d’intérêt vont augmenter plus vite que prévu. Les investisseurs vont rapatrier les capitaux et cela va renforcir le dollar américain. Un dollar américain fort affecte les compagnies exportatrices et rend les produits mexicains et chinois encore plus intéressants. Le déficit commercial pourrait augmenter et devenir encore plus élevé qu’aujourd’hui. Une situation que Trump a décriée pendant la campagne électorale.
Imposer des tarifs sur les produits chinois ou mexicains affecte principalement les familles à faible revenu car ces produits sont peu chers et représentent un pourcentage plus grand de leur budget familial. En plus de réduire les impôts des plus aisés. Bref, des tensions sociales potentielles. D’autant plus qu’imposer des tarifs aujourd’hui n’est pas aussi simple que dans le passé. La chaine de montage est globale et plusieurs participants dans la fabrication des produits sont dans plusieurs pays. Ces tarifs peuvent donc être nuisibles pour plusieurs entreprises américaines, celles que Trump veut aider.
Je crois que plusieurs discours donnés par trump pendant la campagne l’ont été pour se faire élire et cela a fonctionné. Ceux qui ne l’aiment pas l’ont pris au mot alors que ceux qui l’aiment l’ont pris au sérieux…
Marché boursier américain
L’indice S&P 500 américain est en hausse depuis 3 semaines aux alentours de 2 200 points. On entre maintenant dans la dernière phase du cycle de croissance économique aux États-Unis. Cette phase va être caractérisée par une inflation plus soutenue qui forcera la FED à hausser les taux d’intérêt. Ce qui éventuellement ralentira le consommateur américain et mener vers une récession. Récession qui devrait par contre être plus légère que 2008 qui fut une crise financière.
Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d’investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
Je vous invite d’ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine revue des marchés pour le bénéfice de tous. Bonne fin de semaine!