Manchettes financières
Tout d’abord je tiens à vous souhaiter une bonne et heureuse année 2015 !
Le pétrole fait encore parler de lui en début d’année. Le baril a atteint un creux de 45 $ cette semaine. L’offre étant supérieure à la demande, les prix chutent. À ce nouveau prix d’environ 48 $ aujourd’hui, il n’y aura pas de capacité supplémentaire qui va entrer sur le marché.
Si la demande continue son ascension prévue d’environ 1 % en moyenne par année, cette suroffre sera résorbée d’ici 12 à 24 mois. Le prix du baril reviendra donc en équilibre à ce moment. Ce prix d’équilibre devrait être le coût de production marginal d’un baril supplémentaire aux alentours de 75 à 85 $. L’Arabie Saoudite a d’ailleurs fait son budget 2015 en assumant un baril à 80 $….L’Iran un baril à 60 $…Qui a raison ? Nul ne sait. Une chose est certaine, un baril à 48 $ ne peut demeurer là bien longtemps avant que certains pays n’éprouvent des problèmes budgétaires.
La prochaine récession
Je parle de récession ici mais je suis bien clair; je ne m’attends pas à une récession mondiale avant au moins 3 ans.
J’en parle car mon principal défi est de tenter de protéger vos portefeuilles de placement avant la prochaine récession. Voici ce que l’histoire nous dit concernant les récessions.
Depuis 1850, seulement 5 des 33 dernières récessions n’ont pas été créées par la Banque Centrale des États-Unis. C’est donc dire que 85 % des récessions sont causées après une hausse des taux d’intérêt à court terme. C’est de cette manière que la FED cause une récession. Elle augmente les taux d’intérêt trop rapidement et étouffe l’économie qui tombe en récession. On parle d’une inversion de la courbe de taux. Lorsque les taux d’intérêt à court terme surpassent ceux à long terme, c’est très mauvais signe.
Si on se fie à l’histoire, il est donc peu probable que la décroissance en Chine, la déflation en Europe ou la situation en Russie ne créent une récession. On doit regarder à partir de quand la FED débute la hausse des taux à court terme.
Cette première hausse est prévue pour 2015. Par contre, ce n’est pas au début de la hausse le problème. Le cycle de resserrement du crédit peut perdurer 3 à 4 ans avant que l’économie ne tombe en récession. J’estime que l’économie mondiale devrait bien faire encore jusqu’à au moins 2018. À suivre.
Marché boursier américain
L’indice S&P 500 américain est en baisse depuis 4 semaines aux alentours de 2 005 points.
Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d’investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
Je vous invite d’ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine revue des marchés pour le bénéfice de tous. Bonne fin de semaine!