Manchettes financières
Je parlais de taux d’intérêt la semaine passée. Les États-Unis ne bougeront pas avant un bout. Le Canada ne devrait pas bouger non plus. Par contre, l’inflation montre des dents depuis 3 mois au Canada avec un taux tout près de 4 % en mai. Ce taux est principalement dû au pétrole et aux aliments. Si on exclut ces éléments, le taux est OK. La Banque du Canada devra décider le 19 juillet si elle augmente ses taux. N’oublions pas que le but premier de la Banque du Canada est de contrôler l’inflation. Elle vise environ 2 % d’inflation par année. Je crois qu’elle va laisser les taux tel quel. Il y a trop d’incertitude. Je crois que l’inflation va ralentir d’elle-même. À suivre.
Grande demande pour les obligations américaines !
Le gouvernement américain va probablement faire des déficits pour les 10 prochaines années. Pour financer ses déficits, il emprunte en émettant des obligations aux investisseurs. Ces derniers sont principalement des fonds de retraite, des gouvernements étrangers, la Fed et des banques américaines.
À date en 2011, il y a eu 3 offres pour chaque dollar émis de dette. Cela veut dire que seulement 33% de ceux qui voulaient des obligations américaines ont réussi à en avoir ! Même constat en 2010. Incroyable ! Le taux moyen du coupon pour une obligation 10 ans du gouvernement américain est à 3.3 %. Investiriez-vous pour 10 ans avec un rendement annuel promis de 3.3 % ? Pas moi. Surtout sachant qu’un défaut n’est pas impossible….
La moyenne des 20 dernières années est un coupon de 5.2 % sur les obligations 10 ans. Un rendement de 5.2 % me semble plus logique que 3.3 % ! Qu’est-ce que l’avenir nous réserve ? Et bien, je vais peut-être vous surprendre mais les taux vont demeurer bas. Tant que la demande pour les obligations sera forte, les taux demeureront bas. C’est le principe de l’offre et de la demande. Autant, les baby boomers ont amené de l’inflation inimaginable de 10 à 12 % dans les années fin 1970 début 1980, autant ils vont produire des taux de rendement ridiculement bas pour les obligations des gouvernements. Une obligation 10 ans du gouvernement japonais (pays avec la moyenne d’âge la plus élevée au monde) donne un rendement d’environ 1.2 %…
Bref, ce n’est pas un problème mais aussi bien comprendre le pourquoi et les impacts. Pour les jeunes investisseurs, oubliez comme placement à long terme les obligations gouvernementales des pays industrialisés….
Marché boursier canadien
Le marché canadien est en hausse cette semaine. L’indice est aux alentours de 13 250 points. Le dollar canadien et le pétrole ont augmenté également. Le dollar a augmenté simplement à cause de l’inflation élevée qui pousse les spéculateurs à penser que la Banque du Canada va augmenter ses taux….
Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d’investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
Je vous invite d’ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine revue des marchés pour le bénéfice de tous. Bonne fin de semaine!