Manchettes financières
Enfin un peu de rationnel revient sur les marchés cette semaine. On termine la semaine en hausse.
Les américains voient leur dette passée d’une cote de AAA à AA+. Standard & Poor a pris cette décision. Cela ne change en rien au fait que les obligations américaines sont toujours la seule alternative pour des placements sécuritaires, mais surtout liquides (beaucoup de volume), pour les gros investisseurs. Bref, dans 1 mois les investisseurs auront oublié cette décote. Par ailleurs, ces mêmes agences de cotation sont celles qui croyaient les papiers commerciaux être AAA également, cela donne une idée de la crédibilité de tels organismes…
La Fed américaine intervient cette semaine en affirmant que les taux aux États-Unis resteront au niveau actuel pendant au moins 2 ans encore ! C’est donc dire que le Canada fera sensiblement la même chose. Les taux variables resteront bas encore longtemps ! Je ne vois pas comment le Canada peut augmenter son taux directeur de plus de 0.50 % si les États-Unis ne bougent pas.
Comment se porte vraiment l’économie ?
Si on se fie au gouvernement; mal. Si se fie aux dirigeants des compagnies; bien. Les compagnies américaines ont augmenté leur profit de 17 % et leurs ventes de 13 % en moyenne au deuxième trimestre ! Où est le problème ? Dans les anticipations.
Les investisseurs s’attendent au pire, mais surtout, ne regardent que seulement 6 à 12 mois d’avance. C’est trop court. On doit avoir un horizon d’au moins 5 ans pour la partie d’un portefeuille plus volatil. La principale crainte est la dette souveraine de certains pays européens. Devinez quoi ? Les Grecs ont fait au moins 5 fois faillites depuis 1800. Ce n’est pas nouveau ce qui se passe.
Par contre, les compagnies se portent très bien. L’immobilier aux États-Unis est très près de son creux et va repartir. Le système bancaire est mieux capitalisé qu’il y a 3 ans. Les taux seront très bas pendant longtemps. Tout cela est bon pour l’économie. Je crois que la croissance sera lente mais c’est excellent comme cela. Si on progresse plus lentement, on va tomber de moins haut à la prochaine récession. Une croissance lente et contrôlée est même souhaitable. Parlez-en au gouvernement chinois ! Les chinois cherchent à ralentir leur croissance !
Marché boursier canadien
Le marché canadien est en hausse cette semaine. L’indice est aux alentours de 12 500 points. Ce niveau représente une hausse de 7 % depuis le creux atteint lundi. Je dois le mentionner car ni RDI ou TVA va le mentionner. Les bonnes nouvelles ne sont pas assez intéressantes.
Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d’investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
Je vous invite d’ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine revue des marchés pour le bénéfice de tous. Bonne fin de semaine!