Manchettes financières
La création d’emplois aux États-Unis a été faible en mai. Attendons de voir si c’est une tendance. Comme je le mentionne depuis plusieurs mois, il est normal que la création d’emplois diminue à mesure que le cycle économique avance.
Le pétrole continue sa remontée et atteint maintenant 50 $ le baril. Je crois que l’on arrive dans une fourchette de consolidation du prix entre 50 $ à 60 $. La production américaine qui diminue depuis plusieurs mois pourrait à nouveau croître si le prix s’approche de 60 $. Ce qui m’indique que 60 $ est peut-être un prix plafond pour les 12 à 24 prochains mois.
Cette hausse du prix du baril de pétrole de 28 $ à 50 $ depuis le creux du 11 février a entrainé dans son sillon le dollar canadien qui s’est fortement apprécié par rapport au dollar américain pendant la même période. Je crois que les probabilités que le dollar canadien continue de s’apprécier par rapport au dollar américain à partir de maintenant sont plutôt faibles.
À quand la prochaine récession mondiale ?
Si on regarde l’histoire des États-Unis, on opterait pour 2019. Si on regarde l’histoire actuelle de l’Australie on choisirait plutôt 2035 ! L’Australie est en croissance économique depuis 1991. Cela va bientôt faire 26 années consécutives sans récession. Les Pays-Bas ont réussi pareil exploit de 1982 à 2008. Le Canada a déjà connu plus de 20 années sans récession dans les décennies 1960 et 1970.
Selon l’étude de Glenn Rudebusch (membre de la Réserve fédérale américaine de San Francisco), il n’y aurait pas de lien entre l’âge d’un cycle économique et la fin de ce dernier. Cela dépend plutôt de la composition de la croissance économique. Il est possible par exemple que le secteur technologique croit rapidement pendant 3 à 4 ans et qu’ensuite le secteur de l’immobilier prennent la relève pendant 4 à 5 ans pour qu’ensuite le manufacturier décolle, etc.
Si on prend la croissance actuelle aux États-Unis, c’est clairement les dépenses de consommation qui ont relancé l’économie en 2010. Depuis 1 à 2 ans, l’immobilier ajoute à la croissance. Il est possible que les dépenses des compagnies et gouvernementales prennent la relève dans les prochaines années. Les compagnies dépensent très peu depuis plusieurs années.
Bref, pour répondre à ma question, je dirais avec très forte probabilité pas de récession avant 12 mois; indicateurs économiques à l’appui. Probablement pas avant 2019. Fort probablement d’ici 2025.
Marché boursier américain
L’indice S&P 500 américain est en hausse depuis 1 mois aux alentours de 2 115 points.
Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d’investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
Je vous invite d’ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine revue des marchés pour le bénéfice de tous. Bonne fin de semaine!