Joyeuses Fêtes à tous et profitez bien de ce temps en famille !
Manchettes financières
L’économie américaine continue de surprendre positivement au niveau de la création d’emplois avec un excellent mois de novembre. Les investisseurs se tournent à nouveau vers les actions boursières. Selon TD Ameritrade, l'exposition en actions des clients de la firme a atteint son plus haut niveau en un an. Par contre, cette répartition en actions demeure faible par rapport aux normes historiques. Donc toujours pas d’exubérance dans le marché boursier de la part des investisseurs.
Les risques de récession atténués par la stabilité des services
De 1860 à 1910, les cycles économiques duraient environ 2 ans et la croissance moyenne par année était de 4,1 %. C’est donc dire qu’il y avait une récession en moyenne aux 2 ans. De 1910 à 1980, les cycles duraient environ 4 ans et la croissance moyenne 3,6 %. Depuis 1980, les cycles perdurent en moyenne 9 ans et la croissance moyenne est de 2,8 %. Les récessions sont mêmes de plus en plus courtes et moins prononcées.
Il y a eu un changement structurel. Au cours des 30 dernières années, nous avons assisté à une transition de la fabrication vers des entreprises davantage orientées vers les services. Le manufacturier représente environ 20 % de l’économie mondiale actuellement. La balance étant principalement des services. Le tiers de l’investissement en 2018 par les entreprises américaines fut dans la propriété intellectuelle. Ces investissements sont généralement moins volatils d’année en années.
À mesure qu'une plus grande proportion de l'économie se tourne vers les services, vous devriez voir de moins en moins de récessions. Et les récessions ne devraient pas être aussi profondes qu'elles l'étaient historiquement. Outre la crise financière mondiale de 2008-2009 qui fut différente et causée par des éléments non présents actuellement, je serais surpris de revoir les mêmes ingrédients pouvant mener à une telle récession avant plusieurs années (et j’oserais dire décennies).
Bref, je me sens optimiste par rapport aux années à venir pour les placements et surtout les gestionnaires de fonds favorisant les entreprises de services !
Marché boursier américain
L’indice S&P 500 américain est en hausse depuis 3 semaines aux alentours de 3 170 points.
Veuillez noter que ces propos reflètent mon opinion et ne constituent en rien des recommandations d'investissement. La situation financière unique de chacun peut faire varier les choix appropriés.
Je vous invite d'ailleurs à me transmettre vos questions auxquelles je pourrai répondre à la prochaine Infolettre pour le bénéfice de tous.
Sources : Article sur Bloomberg.com by Sarah Ponczek – 9 décembre 2019 11h13
Infolettre marchés boursiers – semaine du 2 décembre 2019 (Mackenzie)
The Economist 13 juillet 2019 – « A strangely elastic expansion »